T notes 10 Years

weekly chart 1 et 2


daily chart


Le futur 10 ans semble évoluer dans un canal depuis les plus hauts de début Décembre 2008, où le rendement avait atteint 2.0380.
C’est peut être le sous jacent qui m’inspire le plus pour le moment…..

Si l’on considère le mouvement allant de la semaine du 11 Juin 2007 à la semaine du 15 Décembre 2008 alors nous avons un mouvement de hausse en 3 phases, décomposé en une phase de hausse, une baisse, et enfin une dernière hausse.
1. Phase allant de la semaine du 11 Juin 2007 à 103.64 au 17 Mars 2008 à 120.03
2. Phase allant de la semaine du 17 Mars 2008 à 120.03 au 13 Octobre 2008 à 111.35
3. Phase allant de la semaine du 13 Octobre 2008 à 111.35 au 15 Décembre 2008 à 128.70
Si l’on considère les égalités de mouvement, le mouvement de la phase 1 est égal à au mouvement de la phase 3 à quelque 0.45 point de future.
Si l’on considère que nous avons fait un top à 128.70 et que nous en phase de correction, alors les niveaux de Fibonacci sur le dernier mouvement, à savoir entre 111.35 et 128.70 nous donnent un objectif de retour sur

38.2% 122.60
50% 120.06
61.8% 118.02
La zone de 120.06 semble être une zone importante en cas de poursuite du mouvement correctif, et en cas de break du canal que l’on peut observer sur le graphique quotidien.
Le mouvement de repentification ne serait pas à mettre à l’actif d’une amélioration des données économiques mais au contraire sur le risque de solvabilité des Etats à l’égard de l’importance de sa dette.
Le problème n’est pas cantonné aux USA, mais à l’ensemble des pays industrialisés.
Des taux à 2.50-75% seront-ils assez attractifs pour financer les plans de sauvetage des différentes économies mondiales ?
Réponse NON selon moi.
Dans le cas ou l’on ait fait un mouvement complet entre la phase 1 et 3 alors les niveaux de Fibonacci seraient
38.2% 119.16
50.0% 116.2
61.8% 113.25

La zone 119 à 120 est à garder en tête le cas échéant.
Je ne serais pas étonné que l’on aille nettement plus haut en terme de yield sur le futures 10 ans au fur et à mesure que les Etats vont mettre en action la planche à billet. La pentification de la courbe long terme serait une bonne chose pour l’économie.

Objectif Moyen terme à 120 avant la fin de l’année.